Центробанк России поднял ключевую ставку до 21% в попытке сдержать инфляцию, но насколько высока может стать ставка, прежде чем экономика начнет буксовать?
Эльвира Набиуллина: ставка в борьбе с инфляцией
Глава Центробанка России Эльвира Набиуллина вновь подтвердила, что ключевая ставка — действенный инструмент борьбы с инфляцией, однако в условиях современных реалий требуются более значительные её изменения. Недавнее повышение ставки до 21% в попытке сдержать инфляцию ставит перед экономистами вопрос: какую максимальную ставку сможет выдержать экономика России, прежде чем столкнётся с рисками рецессии и падением доходов?
Почему высокая ставка и низкая инфляция — непростая задача
Цель ЦБ — снизить инфляцию до 4%, тогда как сейчас этот показатель достигает 8,4%. Подняв ставку, Центробанк старается сократить потребительский спрос, который разгоняет рост цен. Набиуллина отмечает, что сама по себе ставка не разгоняет инфляцию, хотя увеличивает проценты по кредитам для компаний. По её мнению, бизнес, который не выводит прибыль в виде дивидендов, а реинвестирует её в развитие, сможет справиться с повышением ставок.
Однако в условиях высокой долговой нагрузки многие компании могут столкнуться с трудностями. Тем не менее, по мнению ЦБ, этот «жёсткий» курс — необходимая мера для достижения поставленных целей.
Эксперты: возможно, ЦБ торопится?
Главный экономист компании «БКС Мир инвестиций» Илья Федоров утверждает, что скорость изменений ставок — важный фактор для контроля инфляции. Он отмечает, что Центробанк «хочет быстро», чтобы избежать затягивания денежно-кредитной политики. В то же время замедление кредитования уже заметно: банки поднимают ставки для компаний, фондируя кредиты под более высокие проценты, что сокращает доступ к кредитам и замедляет рост экономики.
Есть ли предел у ключевой ставки?
На вопрос о том, какова максимальная ставка, за которой экономика не сможет больше эффективно функционировать, Набиуллина ответила, что предела нет. Центробанк намерен корректировать ставку, чтобы удержать инфляцию вблизи 4% в долгосрочной перспективе. По словам Ольги Беленькой, руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», в декабре возможен ещё один рост ставки — до 23%, а прогнозы на 2025 год предполагают среднюю ставку 20-23%.
Однако при рисковом сценарии, например в условиях глобального кризиса, средняя ставка может составить 22-25%, что, по оценке ЦБ, может привести к рецессии.
Рецессия: неизбежность или пока маловероятный сценарий?
Хотя текущие высокие ставки в других условиях могли бы привести к спаду экономики, по словам Ольги Беленькой, пока этого не произошло. Однако если темпы роста экономики начнут снижаться, возможно сокращение в отдельных секторах. Полномасштабная рецессия, при этом, представляется менее вероятной.
По материалам Финансы Mail
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
Подпишись на наши каналы в Telegram и WhatsApp — здесь мы делимся самыми последними новостями.
